Po tragedii "Posejdona"

W sylwestrową noc na otwartym morzu szaleje sztorm. Trójka płynących łodzią przyjaciół - Mike (Michael Caine), Celeste (Sally Field) i Wilbur (Karl Malden) - wygrywa walkę z żywiołem. Następnego dnia okazuje się, że w pobliżu katastrofie uległ luksusowy statek pasażerski "Posejdon". Mike namawia towarzyszy, by dostali się do wnętrza zatopionego wraku, gdzie prawdopodobnie znajdują się ukryte w sejfach oraz skrytkach złoto i drogie kamienie. Niebawem w pobliżu pojawia się druga łódź, którą dowodzi kapitan Stefan Svevo (Telly Savalas). Utrzymuje, że jest duchownym, którego misją jest ratowanie rozbitków. Svevo i Mike dochodzą do porozumienia. Wraz z towarzyszącymi im osobami wchodzą do wnętrza wraku. Wkrótce odnajdują pierwszych ocalałych. Nikt jednak nie wie, że Stevo to w rzeczywistości bezwzględny morderca, który ma odnaleźć na pokładzie materiały do produkcji bomby atomowej. Życie pozostałych jest zagrożone.